2024年重庆啤酒营收净利“双降”背后：高端化困局与一场合同纠纷的隐忧

　　每经记者 温梦华    每经编辑 彭水萍

　　4月2日晚，重庆啤酒交出了一份营收净利“双降”的“成绩单”，同时还一口气发布了20多条公告。

　　财报显示，2024年重庆啤酒营收约为146.45亿元，相比上年同期下滑1.15%；归属于上市公司股东的净利润约为11.15亿元，同比下滑16.61%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润则约为12.22亿元，同比下滑7.03%。

　　对于此次利润的下滑，重庆啤酒在财报中表示主要由于“非主营业务”，即此前因与重庆嘉威啤酒的合同纠纷，导致重庆啤酒的子公司计提预计负债约2.54亿元。 

　　《每日经济新闻·将进酒》记者梳理往年数据发现，近几年来，重庆啤酒在营收增速上，整体呈现波动式下滑；而公司净利润增速在2021年、2022年保持了超8%后，增速也有所下滑。 

　　过去一年，啤酒究竟好不好卖？

　　国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量3521.3万千升，同比下降0.6%。重庆啤酒方面，2024年公司全年啤酒销量达297.49万千升，上年同期实现啤酒销量299.75万千升，销量略微下滑。

　　记者梳理往年数据，2020年-2023年重庆啤酒销量整体上保持增长，但增速在波动中下滑。其中，2021年增速最高，销量同比增长达15%。而2024年公司销量则出现下滑。

　　从2024年产品表现情况来看，无论是在生产量、销售量，还是营收上，重庆啤酒的国际品牌在2024年的增长情况均好于本地品牌。

　　数据显示，2024年，重庆啤酒本地品牌生产量约为201.96万千升，同比下降0.94%；国际品牌生产量则约为86.46万千升，同比增长9.95%。在销售量上，本地品牌约为210.26万千升，同比下降2.75%；国际品牌则约为87.24万千升，同比增长4.41%。

　　营收方面，撑起重庆啤酒营收“半壁江山”的本地品牌2024年营收约88.62亿元，同比下滑3.3%；而国际品牌营收约53.08亿元，同比增长0.58%。不过，在毛利率上，本地品牌的毛利率相比上年增加了0.66个百分点；而国际品牌相比上年减少了1.39个百分点。

　　在产品档次上，“消费价格8元及以上”的高档产品和“消费价格大于等于4元小于8元”的主流产品仍然是重庆啤酒的“主力军”。2024年，公司高档产品（8元及以上）销量为145.72万千升，同比增长1.37%，占比提升至48.9%。

　　不过，虽然2024年重庆啤酒高档产品的产量、销量均实现同比增长，但其销售收入却同比下滑，这意味着啤酒市场在高端市场的竞争愈发激烈。相比之下，“消费价格4元以下”的经济型产品在过去一年则更受消费者青睐，在产量、销量以及销售收入上，均同比增长超10%。

　　重庆啤酒认为，自2013年达到产量顶峰后，中国啤酒行业呈现持续下滑趋势，2024年对比2013年，行业总产量下降了30.1%。中国啤酒行业已经进入“存量市场”，并呈现出竞争持续、成本波动、多元化、高质量发展的特点。

　　半个多月前，重庆市第五中级人民法院一审判决重庆啤酒败诉，将重庆啤酒和重庆嘉威长达数年的合同纠纷再次推向台前。

　　此次年报中，对于2024年利润的下滑，重庆啤酒给出的原因是“非主营业务导致利润重大变化”，即因与重庆嘉威啤酒的合同纠纷，导致重庆啤酒控股子公司嘉士伯重庆啤酒有限公司计提预计负债约2.54亿元，直接导致公司2024年归属于上市公司股东的净利润减少1.31亿元。

　　虽然重庆啤酒此前声明，对于一审判决结果将上诉，但这一场合同纠纷带来的法律风险和未来影响已经客观存在。

　　同时，在重庆啤酒发布的2024年计提事项公告中，公司称，为客观反映公司财务状况和资产价值，公司对存在减值迹象的资产计提减值准备。

　　公司表示，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，公司对应收款项以预期信用损失为基础计提坏账准备金额约303.75万元。同时，公司对各项存货进行了盘点和资产减值测试，计提存货跌价准备8554.18万元；对固定资产进行了减值测试，计提固定资产减值准备650.01万元。

　　以上计提事项将减少公司2024年度合并报表利润总额3.49亿元，归属于上市公司股东的净利润1.78亿元。

　　当晚，和2024年年报、2024计提事项一起发布的，还有重庆啤酒给股东们的一份“大红包”。

　　重庆啤酒2024年度利润分配方案称，重庆啤酒拟向全体股东每股派发现金红利0.9元（含税）。截至2024年12月31日，公司总股本约为4.84亿股，以此计算合计分配现金红利约4.36亿元（含税）。本年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）总额约11.62亿元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例104.21%。不过，本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。

　　Wind数据显示，自上市以来，重庆啤酒已实施现金分红28次，累计77.92亿元；上市以来平均分红率为81.96%。其中，近三年累计分红（含回购）37.75亿元。