DeepSeek退潮，沪指周五仍收一根长阳，谁将接管科技主线的大旗？留意下周这些大事

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　　每经编辑 彭水萍

　　刚过去的交易周（3月10日~3月14日），A股先抑后扬。周一至周四总体小跌小涨，但到了周五（3月14日），市场发力上攻，沪指大涨1.81%，重回3400点关口，且盘中最高一度冲至3421.23点，创出今年以来新高。深成指、创业板指也分别发力上扬，日K均收出一根中阳线。

　　周五的上涨也使得三大指数收出漂亮的周K线。上证指数本周整体上涨1.39%，深成指上涨1.24%，创业板指上涨0.97%。

　　个股涨跌方面，本周延续了绝大多数个股上涨的态势，共3664家公司个股上涨，62家平盘，1671家下跌。不过比起3月3日至3月7日的一周，上涨家数有所减少。

　　但本周涨跌数据之外，最重要的是市场风格与赛道出现了明确切换迹象。

　　首先，是大盘股、中盘个股涨幅更优。主要指数中，上证50上涨2.18%，中证1000仅上涨0.97%。更细分来看，申万50、大盘成长、中盘价值指数涨幅排名前三；另外科创50还下跌了1.76%。

　　其次，从热门板块来看，春节后大热的人形机器人、DeepSeek等概念退潮；大消费板块卷土重来。本周涨幅靠前的指数包括乳业、三胎、白酒等，均属于大消费板块。

　　与此同时，宇树机器人、DeepSeek等热点板块出现下跌。但总体而言，如下图所示，即使经过了本周下跌，近60日涨幅中，宇树机器人、DeepSeek指数分别上涨39.97%、50.37%，依然获利盘丰厚。

　　种种迹象表明，资金正在从前期获利丰厚的赛道退出，寻找新的价值洼地或概念题材。

　　正如国泰海通证券研究所首席市场分析师林隆鹏所言：市场的每一次震荡都在重构价值发现的坐标系，资本重新寻找兼具安全边际与成长弹性的新载体。

　　他认为，科技创新是主线，投资者对短期政策和产业趋势的预期情绪，局部高点可能已经出现。科技股内部呈现大分化，部分前期涨幅高的细分板块，可能出现较大幅度的调整，而部分具有安全边际与成长弹性的细分板块，则正在补涨。

　　那么，谁将接过科技的大旗呢？

　　首先，从本周表现来看，除大消费之外，部分具有重组预期的央国企重组个股异动不容忽视。

　　如券商板块中，中国银河创历史新高，信达证券周五也涨停报收。中金、东兴本周在券商板块中涨幅也靠前。四家券商均属于“汇金系”，随着2月三大AMC宣布划归中央汇金，市场重燃对它们并购重组的预期，虽银河与中金均曾予以澄清，但仍不改资金的热情。

　　此外，前期已宣布重组的一些低价央国企公司个股，在经历调整后本周也有上佳表现。如中基健康周四涨停后，周五上涨超过3%，广西广电周二和周三两个涨停。

　　第二，年报披露逐渐将迎来高潮，绩优股、高股息板块有活跃迹象。如煤炭板块本周四大涨超过4%，而在今年年初，煤炭板块经过了一波较大幅度下跌。

　　林隆鹏也特别点评过煤炭板块：2024年12月以来，由于暖冬带来的需求疲弱，与大量进口产生供需错配，放大了国内供需矛盾，煤炭行业供需失衡的态势加剧，煤价加速下跌，但是，煤价2025年3月有望领先需求率先触底，验证中期行业最底部。由于宏观政策积极进取，提升经济动能，有望拉动煤炭需求。4月起煤价有望重回上升轨道，后续期待迎峰度夏旺季更旺。当前煤炭板块估值处于低位，且全国两会后政策落地或催化红利资产重获关注，煤炭行业风险释放后重迎配置价值。

　　正如林隆鹏所言：“当科技主线的β行情暂歇，α挖掘的黄金时期正在开启；当传统资产的价值重估启动，周期与成长的钟摆开始寻找新平衡。震荡市提供的不是离场的信号，而是优化持仓结构的契机，调仓不空仓——毕竟，资本永不眠，它只是在不同的价值洼地间流转，等待下一个冲锋号的吹响。”

　　部分涨幅巨大的科技股休整时期，大A反复验证过的绩优、高股息、央企重组“三件套”，或许是下一阶段可关注的焦点。

　　最后，我们简单看看下周（3月17日-23日）大事前瞻：

　　3月17日

　　国新办举行新闻发布会

　　国务院新闻办公室将于2025年3月17日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任李春临和财政部、人力资源社会保障部、商务部、中国人民银行、市场监管总局有关负责人介绍提振消费有关情况，并答记者问。

　　中国国家统计局公布2月70城房价数据

　　国家统计局将公布2025年2月商品住宅销售价格指数月度报告。此前数据显示，2025年1月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二、三线城市环比总体略降；一二三线城市同比降幅均持续收窄。

　　比亚迪将举办超级e平台技术发布会

　　3月17日，比亚迪将在深圳全球总部举办比亚迪超级e平台技术发布会，届时将发布1000V超高压快充技术，并计划在汉L、唐L等车型上搭载，随后逐步推广至其他车型。

　　英伟达GTC 2025大会举行

　　当地时间3月17日-21日，英伟达将在美国加州圣何塞举办GTC 2025大会，创始人黄仁勋将发表演讲，主题包括AI智能体、机器人技术，加速运算的未来发展等。

　　3月18日

　　美联储议息

　　当地时间3月18日至19日，美联储将召开新一次议息会议。此次会议前夕，市场普遍预期美联储将采取保守策略，将维持当前的利率水平不变。

　　极氪智驾发布会将举行

　　3月18日，极氪智驾发布会将举行，预计将推出极氪浩瀚智驾2.0车位到车位全场景智驾领航功能。

　　3月20日

　　华为将推出首款搭载原生鸿蒙正式版的全新形态新机

　　3月20日，华为将举办华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会，并推出首款搭载原生鸿蒙正式版的全新形态新机。华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东透露，当天会有多个重磅产品亮相。

　　下周市场重要事件：

　　限售股解禁

　　下周共有25家公司限售股解禁，市值约122.76亿元

　　Wind资讯统计数据显示，下周（3月17日-3月21日）A股共有25家公司限售股陆续解禁，合计解禁6.07亿股。

　　按3月14日收盘价计算，解禁总市值为122.76亿元，其中解禁市值居前三位的是康冠科技（35.62亿元）、斯瑞新材（30.19亿元）、斯菱股份（15.6亿元）。从个股解禁量看，解禁股数居前三位的是斯瑞新材（3.09亿股）、康冠科技（1.5亿股）、立航科技（5121万股）。

　　新股申购

　　下周A股有2只新股申购

　　3月17日，创业板新股浙江华业申购。

　　浙江华业主要产品包括螺杆、机筒、哥林柱等塑料成型设备的关键部件，公司在塑料机械用螺杆、机筒产品市场的占有率从2020年的8%提升至2023年的12.5%，连续四年位居行业第一。

　　本次公开发行股票数量为2000万股，发行后公司总共股本为8000万股。发行价格为20.87元/股；2025年3月17日进行网上申购。预计发行人募集资金总额约为4.17亿元。申购简称为浙江华业，申购代码为301616。

　　3月18日，北交所新股开发科技申购。

　　开发科技是一家深耕能源计量，聚焦智能化、数字化能源管理的系统解决方案提供商，主营业务为智能电、水、气表等智能计量终端以及AMI系统软件的研发、生产及销售。

　　本次发行采用直接定价的发行方式，拟发行数量为3346.6667万股，发行价为30.38元/股，对应发行市盈率8.15倍，为去年以来较低水平。此次募集资金预计为10.17亿元左右。

　　公开市场

　　下周将有5262亿元逆回购到期

　　Wind数据显示，下周央行公开市场将有5262亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期965亿元、377亿元、1754亿元、359亿元、1807亿元；此外，下周一还将有3870亿元MLF到期，下周二将有1200亿元国库现金定存到期。

　　另外，值得一提的是，2025年央视“3·15”晚会曝光多个行业乱象，涉及A股上市公司浪莎股份和稳健医疗。

　　3月15日晚间，2025年央视“3·15”晚会开播，晚会曝光第二个行业乱象：不灭菌一次性内裤。其中，涉及浪莎股份日抛型一次性便携纯棉内裤、初医生一次性内衣、贝姿妍一次性内裤。

　　稍晚，浪莎股份发布公告，收到交易所监管函。交易所要求：

　　一、请公司核实有关情况，充分说明是否存在媒体报道所述情况，相关事实是否涉及信息披露违法违规。

　　二、市场各方及投资者对相关报道关注度较高，公司应当密切关注市场舆情，从维护投资者利益出发，及时回应市场质疑及投资者关切，做好投资者沟通解释工作。

　　对此，浪莎股份称，公司收到监管工作函后，高度重视，并正在积极配合当地市场监管部门核实相关事项。

　　此外，央视“3·15”晚会曝光知名母婴品牌残次料被翻新售卖，其中涉及全棉时代。全棉时代母公司稳健医疗最新公告称，收到深交所关注函，要求其核实说明报道中提到的情况，依规及时回应投资者关切。