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谢岚
八月热浪滚滚，不少A股上市公司股东或高管的火气也有点大。连日来，包括科林精工、基蛋生物和华凌精工等在内的多家公司相继爆出“内斗”新闻，风波迭起。
上市公司“内斗”，持股的投资者也是心惊胆战。因为上市公司一旦生乱，通常会导致其股价剧烈波动，甚至可能长期低迷，上市公司内斗频频中小投资者可用脚投票而持仓的中小股东无疑将面临着遭受巨大损失的风险。
那么，当持股的上市公司出现“内斗”，投资者该如何应对才能减少损失，最大限度地保护自身权益？
在笔者看来，君子不立危墙之下。一旦发现公司有“内斗”苗头，投资者要做的就是在风险变大之前尽快离场。因为投资者尤其中小股民天然处于信息不对称中的弱势方，无论是上市公司股东“内斗”，还是公司管理层“内斗”，抑或股东与上市公司管理层“内斗”，投资者很难分辨其中孰是孰非。而且长远支撑上市公司股价的是公司的盈利能力和成长性，因此投资者也没必要厘清其中是非。
从过往的案例来看，几乎少有上市公司能在“内斗”中保持稳定经营，且“内斗”时间越久，对公司经营越不利，对公司股价产生的影响越剧烈。
由于中小股民力量微薄，很难承受上市公司“关键少数”间的博弈游戏，就算真的看好“内斗”上市公司的长远发展，与其寄望于抄底、押注，不如保存实力以待来日。
其次，上市公司发生“内斗”，各方在激烈的交锋过程中，有时也会引爆暗藏的“地雷”，譬如上市公司财务造假，未履行信息披露义务等，给公司股价造成巨大打击。对于投资者来说，当发现上市公司存在违法违规情况时，应收集好证据材料，积极拿起法律的武器维护自身的权益。
一个典型的例子是海伦哲（维权），在2021年的股权争夺战中，子公司被举报涉嫌虚构收入、利润，以及涉嫌存在套取上市公司募集资金等行为，江苏证监局调查认定后对上市公司及相关高管下发《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》，随后股民们也据此向海伦哲发起诉讼索赔案。
笔者认为，当前上市公司“内斗”频发，投资者在充分发挥能动性维护自身权益的也离不开监管的积极作为。例如，通过下发监管函等手段警示“内斗”各方规范行使自身权利，避免影响公司治理和经营正常运作，并敦促和解争取尽快平息争端；坚决落实金融监管“长牙带刺”，持续推动构建行政处罚、民事赔偿、刑事追责“三位一体”的立体化追责体系；畅通投资者维权救济渠道，提高维权维权效率，降低维权成本，切实提升投资者权益保护力度。