黄金行业主要上市公司:(600612.SH);(002867.SZ);(600489.SH);(600547.SH);(600807.SH);(600988.SH);(601069.SH);(000506.SZ);(000975.SZ);四川黄金(002155.SZ)等
本文核心数据:中国...
黄金行业主要上市公司:(600612.SH);(002867.SZ);(600489.SH);(600547.SH);(600807.SH);(600988.SH);(601069.SH);(000506.SZ);(000975.SZ);四川黄金(002155.SZ)等
本文核心数据:中国金矿储量;中国原料黄金产量;消费量;行业下游需求分布;全球黄金价格走势;中国各省黄金储量占比;中国黄金行业市场份额-按原料黄金产量
行业概况
1、定义
黄金是化学元素金(Au)的单质形式,具备价值大、易于流通、理化性质稳定的特点,可作为一般等价物,在自然界中数量稀少,是一种金黄色、抗腐蚀的贵金属。由于黄金天然稀缺以及历史人文赋予的特殊性,使其重要地位日益凸显。黄金不仅仅是用于储备、避险及投资的特殊通货,同时又是首饰珠宝业、电子业、现代通讯、航天航空等领域的重要原材料。
据公告,黄金主要包括商品及金融两大属性,是重要的全球性战略资产和各国金融储备体系的基石,在维护国家金融稳定、经济安全中具有不可替代的作用。
2、产业链剖析:产业链环节少
从产业链来看,黄金行业上游为金矿资源勘查和采选环节,受矿产资源、准入资格和投资规模等限制,行业集中度最高;中游为冶炼及精炼环节,通过将金精矿、合质金冶炼加工,才可制成可交易的标准金产品;下游为消费环节为各类黄金的需求场景,主要包括黄金首饰、金币金条、央行储备需求以及各类工业领域的需求。此外,再生金也是黄金行业重要环节之一。
目前,我国黄金行业参与者众多,且参与企业基本为综合性企业,、、、赤峰黄金等大部分黄金企业均涉及黄金开采、冶炼、加工等多个环节。
行业发展历程:黄金市场综合体系逐步建立
新中国成立后,我国黄金产业经历了由“统购统配”管理到逐渐放开的发展历程,从2002年建立上海黄金交易所以来,逐步建立了一套以上海黄金交易所为平台的现货交易、以上海期货交易所为平台的期货交易、以商业银行和珠宝首饰店为主体的零售业务的黄金市场综合体系。
行业政策背景:高端化、低碳化发展
随着黄金行业的发展,国务院、工信部、中国人民银行等多部门陆续印发了多项行业政策,内容集中于规范黄金交易市场、助力黄金行业转型升级、推进国际金融中心建设等方面,到2025年,基本形成高端化、智能化、低碳化黄金产业体系。
行业发展现状
1、黄金行业供给分析
——储量:2022年突破3000吨
根据自然资源部的数据,近几年我国黄金资源量逐年稳定增长,截至2022年底,中国金矿储量为3127.46吨,首次突破3000吨,同比增长5.5%。
——产量:原料黄金产量恢复增长
从产量数据来看,2017-2021年,我国黄金供应进入滑坡通道,2022年重回上行通道。中国黄金协会统计数据显示,2022年我国原料黄金产量为372.048吨,与2021年同期相比增产43.065吨,同比增长13.09%。其中,黄金矿产金295.423吨,有色副产金76.625吨。
2023年前三季度,国内原料黄金产量为271.248吨,与2022年同期相比增产1.261吨,同比增长0.47%,其中,黄金矿产金完成214.866吨,有色副产金完成56.382吨。
2、黄金行业需求分析
——消费量:黄金消费需求波动变化
从我国黄金消费需求来看,2017-2022年我国黄金消费量呈波动变化。2018年全国黄金消费量到达顶峰,达1151.43吨;2020年受疫情影响,全年黄金消费需求降至821吨,为近几年最低值;2021年同比大增36.5%至1121吨,;2022年,我国黄金消费量再次下降,为1001.74吨;2023年前三季度累计消费黄金835.07吨。
——需求结构:黄金首饰占比最高
根据中国黄金协会,黄金首饰为黄金的最大消费市场,2023年前三季度,黄金首饰领域的黄金消费量为552.04吨,占比66.11%;金条及金币领域的黄金消费量为222.37吨,占比26.63%;工业及其他用金领域的黄金消费量为60.66吨,占比7.26%。
3、黄金行业价格分析
从黄金价格走势来看,2017年-2020年上半年,全球黄金价格呈波动增长态势,2020年7月达2000美元/盎司的高位。2021-2023年,全球黄金价格呈高位震荡态势,2023年12月为2045.4美元/盎司。
行业竞争格局
1、区域竞争:山东省黄金储量遥遥领先
我国金矿资源地区分布不均衡,具有空间集中分布特征。据自然资源部统计,2022年我国黄金储量储量前十大省份分别为:山东、甘肃、云南、江西、新疆、内蒙古、河南、黑龙江、西藏和贵州,其中山东省黄金储量远超其他各省,为967.9吨,占全国黄金储量比例为31%。
2、企业竞争:市场份额最高
目前,紫金矿业、、山东黄金为我国黄金行业龙头企业。从原料黄金产量来看,2022年我国原料黄金产量为372.048吨,紫金矿业矿山产金56.36吨,占比15.15%,排名第一;恒邦股份紧随其后,黄金产量46.76吨,占比12.57%;山东黄金以10.39%的市场份额排名第三。
行业发展前景及趋势分析
伴随着国民经济持续恢复向好,国内黄金供应恢复增长,黄金市场需求也持续扩大。未来,将加大黄金勘探力度,深挖国内资源潜力,同时拓展海外资源供给,并发挥开发性金融优势,助力行业快速发展。
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