投资者教育始终任重道远，只有认识了什么是真正的“理财”，才不至于被虚假的“理财”欺骗。
21世纪资管研究院研究员 吴霜
编辑：马春园
《21理财私房课》是21世纪资管研究院旗下栏目，面向个人投资者，内容聚焦投资理财市场，关注理财市场新动向、理财机构及产品剖析、理财政策解读等，旨在帮助个人投资者的投资决策提供支持，同时助力理财市场的投资者教育工作。形式包括文字、视频、图文。
P2P网贷的浪潮过去之后，人们对“理财”的需求并没有减弱，仍在寻求如何投资才能更快赚钱的方法。近段时间，各类小白理财课、理财训练营大行其道，比如宣称“1元学理财”、“9.9元理财课”的广告屡见不鲜，在各类视频网站、抖音、快手、微博等流量集中的平台集中展现。
有焦虑的地方就有赚钱的机会。某些所谓理财课的商业逻辑就是把人们追求财富的焦虑，转化为自己的利润。
为了了解各类参差不齐的收费理财课的真实状况，记者准备进行一番调查，不知是否泄露了信息的缘故，前几天就正巧接到了自称是“东方财富网”客服的一通电话，邀请记者加入一个投资理财的微信群，见识了一个人均“股神”的炒股大军每天的表演。
误入“戏精”炒股军团
确认记者进群后，客服发来一个2元红包，告诉记者实在不感兴趣，可以明天再退群。记者抱着好奇心，加入这个企业微信群后，没想遇到了炒股大军。
其中，一位自称“导师”的人扮演着军师的角色，每日在群中分享股票走势，推荐股票，并称跟着他投资可以获得“38%的盈利”。
这位“导师”一是强调“执行力”，二是强调“团体作战”。说白了，就是要求其他人全部、赶紧听从他的命令，买他选出来的股票。
记者观察后发现，群里的一部分人总是对“导师”一呼百应，不断回复着“666”、“888”、“集团军统一齐心”、“坚定的跟着老师走”，想要“跟着老师吃一口肉”的各种口号。
而群里一旦出现不同的声音，就会立刻被围攻。同时，还不断有人在群里讲述自己如何在“导师”的带领下“由亏转盈”，甚至避免了家庭危机的故事。
一位群成员称，自己的表哥和“导师”做了三年投资之后，买了两套房子、一辆车；还有人称，跟着“导师”一个月收益率45%。
群里“老师”们分享的选股秘诀包括：剔除涨幅超过5%以上的股票、ST个股和低开的股票，选择均线多头趋势形态和低位主力筹码相对较多的股票。这与抖音上各类“投资大师”的思路如出一辙。
群里“导师”称，分享股票投资的主要原因是要参加东方财富投资大赛，希望群里盈利50%的人给他投票，而不是为了盈利赚钱。
记者通过联系东方财富工作人员得知，东方财富不会有客服推荐理财课程，也不存在这个所谓的“东方财富投资大赛”。东方财富网确实举办过“东方财富实盘炒股大赛”，但是最近的比赛已经是2018年的事情了。
群里大部分是“演员”
除了类似的“炒股群”，最近网上疯狂做广告的“1元理财课”究竟是怎么回事？
记者在调查中遇到一位学习理财课程的学员小羽。他已经工作3年了，手里有一些积蓄，之前买过基金。他通过微信公众号广告了解到“亿学学堂”，之后购买了一元十二节的理财课。
“亿学学堂”成立于2019年12月，属于北京亿学天下科技有限公司。官网显示，“亿学学堂”立志帮助普通人学习投资理财知识，提供多种专业的可以从0基础开始学习的投资课程。
小羽称告诉记者：“刚开始在公众号看到他们的广告，一元钱十二天理财课，还送电子书，正好最近在找这方面的学习资料，所以就报名了。”
小羽告诉记者，课程内容很丰富，这也是他想进一步购买课程的主要原因。但是他也听得出来，1元课程有销售性质，“班主任”会在微信群里不断洗脑，告诉学员们要投资自己，不要不舍得花钱。除了“班主任”的极力推荐，小羽虽然看得出来，群里面有很多托儿，他们发付款截图，营造出名额有限的紧张气氛，不付款就要按原价购买。但是受群里的氛围影响，小羽还是购买了“亿学学堂”八千元的课程，一大半用花呗支付，剩下的用生活费。
不过，刚买完课程，小羽就后悔了，因为他看到知乎上很多人爆料说，“买了课老师就不管了，都是自己看视频”。小羽觉得这八千块不太值，再加上买了课之后，“老师”对他的态度确实冷淡了很多。趁着还没开始上课，他立刻联系“班主任”，要求退款。
但是，退款过程并不顺利。小羽说，“班主任”一拖再拖，甚至说了很多难听的话，后来他又找到客服，客服也在踢皮球，没有回应。经小羽多次联系客服，在总部给他来电话确认退款的三天后，他终于退款成功了。
小羽后来反思，虽然他有过理财经历，但没有系统的学习，辨别能力比较弱。
抖音、快手精准推荐
除了微信公众号，抖音、快手等短视频社交媒体等也是理财课广告泛滥。
记者在抖音上搜索过理财课之后，理财课广告出现的频率明显提高，在连续点开几个广告后，甚至刷两个视频就有一个理财课广告。
这些广告大多由“理财专家”坐镇，简单介绍几个选股方式后，开始推荐价格从0.99到9.9不等的“小白理财课”，也有部分一开始是免费的。
以其中一家机构“益学堂”为例，点开广告后，页面跳转到课程介绍，主要是讲老师的“自创战法”。满满的12节课中将介绍“上涨浪”、“下跌浪”、“震荡期”等内容。不过这些“浪”究竟是什么意思，很难从介绍中看明白。
添加微信后，这一机构的助教给记者发了很多之前课程的回放，随后推荐了两个课程，A套餐27800元，6个月，学习从选股、买入、持股、仓位、卖出的完整体系，在APP或者电脑上学习，可以永久看回放。B套餐是29900元，7个月，多一个月做个股实战。助教称：“报名之后会签协议，回报率有保证。”
助教还向记者展示了以前课程的“战绩”，显示平均收益高达20.36%，最高收益至59%。
另一家机构“启牛商学院”也是相似的模式，助教每天推荐免费的小白课程，要求上课、打卡、做课后作业，并拿出以往的学员投资的回报作为案例，鼓励记者购买5136元的高级课程。
但是这些辉煌“战绩”的真实性究竟如何，并无法考证。
为财富焦虑交了学费
黑猫投诉显示，截至8月16日，启牛商学院投诉量共941件，主要原因包括虚假广告、虚假宣传、诱导消费等。
大量投诉显示，消费者大多在抖音、快手等短视频平台看到启牛理财课的广告，随后参与免费课程，在学习期间，主播会引导充值学习2980元的高阶课程。
多位受害人在投诉内容中写道：每天的学习课程都为录制的视频课，午间分享是原视频文字复制粘贴，晚分享课程练习题出现重复。并且在课程中会继续推荐3299元的更高阶课程，并且不断推荐港股打新，宣称是“高收益、低风险”。
投诉显示，获得赔偿的消费者多数并未得到全额赔付，大部分得到了300-700元的赔偿。
这些所谓“理财课”的赚钱逻辑就是，有人花钱买，就把录制好的视频发给消费者；有人因为课程质量不高而投诉，就退一部分学费息事宁人，但无论如何都有得赚。这看似是个技术含量不高，且稳赚不赔的买卖。其中最关键的技术，就是“老师”们如何用复杂拗口的术语先把“小白”们绕晕，再将“韭菜”们的焦虑转化为一笔笔学费。
启信宝显示，启牛商学院成立于2015年，是一家专注于投资者财商教育服务平台，并于2018年通过A+轮获得了数千万美元的融资。值得注意的是，2021年1月，演员陆毅成为了启牛的“首席体验官”。
启牛商学院所属的北京巅峰同道科技有限公司去年扩张迅速。公开信息显示，2019年，该公司缴纳社保人数为23人，到2020年这一数字为93人；在公开招聘的365个职位中，产品及运营岗位为180个，占近一半的比例，而负责课程和培训的岗位仅为10个。
如何正确认识“理财”？
实际上，国内的投资者教育任重而道远，人们学习真正有用的理财知识很有必要，只有认识了什么是真正的“理财”，才不至于被虚假的“理财课”欺骗。
早在2018年，中国人民银行党委书记、银监会主席郭树清就提醒大众：“高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”
招联金融首席研究院董希淼指出，从动机来看，部分消费者想希望通过几堂理财课来提升投资能力，甚至想实现财务自由，这个动机就得打问号，很容易被钻空子。接受教育只是增加知识、提升能力，这些知识通常不能直接转换成投资的能力，这之间有十万八千里的差距。目前，市面上很多数千元、甚至上万元的昂贵理财课程，并没有那么高的价值。
董希淼认为，规范财商教育机构，刻不容缓。正规的金融机构等组织应成为财商教育的正规军，发挥良币驱逐劣币的作用。对于金融机构而言，投资者教育是一项非常重要的工作，可以考虑与教育机构等合作，提高财商教育的成果。
在金融市场相对成熟的欧美国家，财商教育已被纳入教育体系，对于财商教育的内容也有着明确的规范，并且进行管理严格。同时，针对可能涉及的理财产品推介业务，欧美金融监管部门会对其进行严格的资质审核。
比如在美国，SEC（美国证监会）通过RIA（注册投资顾问）牌照对于从事证券投资建议的相关机构和个人进行监管，只有拥有该牌照的机构和个人，才有资格向投资人提供证券类的投资建议服务。英国则主要由FCA（英国金融行为监管局）负责监督，机构需获得其颁发的注册金融顾问牌照，方可进行投教工作。
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