有投资经验的人应该都知道，每到年
末，就会有一个赚钱机会出现。
Ta就是现金管理神器——国债逆回购。
今天沪市1天期国债逆回购，最高收益已经高达9.4%了。
沪市7天期的最高收益也达到了8.5%。上图这个国债逆回购的价格5.505可能有人看不懂，其实它就是这个品种的年化收益率。
每到年末，国债逆回购的收益都会来一波飙升。
以沪市1天期国债逆回购为例，基本在每年底最后5个交易日盘中都出现飙升。
最近几年，除了2015年底盘中收益率相对较低外，其他年份盘中均飙高至20%以上，其中2012年底更是一度飙升至57%。
深市1天国债逆回购品种的表现同样靓丽，2012年和2013年年底盘中收益率均一度超过30%。当时投资者均获得了远超市场平均水平的回报。
除此之外，其他期限的国债逆回购品种一般也都在年底出现飙高行情。
这个收益可以说是非常可观了，要知道国债逆回购可是几乎没有风险的投资。
什么是国债逆回购可能有人还不知道什么是国债逆回购，小钱先来给大家简单解释一下。
国债逆回购，简单理解，就是一种短期贷款行为，不过这个贷款是有抵押的，抵押标的是交易所挂牌的国债。
出借人通过国债逆回购市场将资金借出去，获取固定的利息；而回购方，也就是借款人，用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。
我们知道，国债的风险是非常低的，以国债作为抵押的借贷行为，风险当然也是非常低的，如果你对这个风险没有感觉，可以类比货币基金。
上交所和深交所都有自己的逆回购品种，一共有18个品种，根据期限长短来划分。
深市品种如下：
沪市品种如下：
这么好的投资，我们该如何参与呢？
购买方法其实非常简单，但是有一个小前提，就是需要你有股票账户。
如果你还没有股票账户，赶紧去开一个吧，直接在力哥理财公众号后台回复开户即可，不管是买股票、场内基金，还是可转债、国债逆回购，都是需要股票账户的。
如果你已经有了股票账户，那么问题就简单了。
直接打开股票交易软件，这里以同花顺为例，打开同花顺，在交易界面可以看到国债逆回购。
点进去，找到相应品种就可以购买了，需要注意的是，国债逆回购的交易时间是股票开市时间，购买国债逆回购，相当于你是资金出借方，所以确认的时候是点借出，价格可选择即时行情。
关于计息时间，大家需要特别注意，一天期的国债逆回购，如果你在周三股票交易时间买入，那么在周四这个资金就回到你的股票账户上了，这个资金你可以用来买股票，但是不能取出来，要取出来需要到下一个交易日，也就是周五了。
如果是周四买入，那么资金周五才可用，但是周末股市不交易，要到下周一才能取出来。
所以要买国债逆回购的，务必在明天，周四就买入，千万不要等到周五买入，不然假期就享受不到利息了。
具体的计息情况小钱用表格给大家整理出来了：
关于国债逆回购，还有这几个细节你必须得知道：
（1）选择沪市还是深市品种？
参与国债逆回购是有门槛的，沪市10万元起，深市1000元，如果少于10万元，当然就只能参与深市了。
如果大于10万，那么理论上你既可以选沪市也可以选深市，不过沪市的门槛高是有道理的，通常情况同一个品种，沪市的收益要略高。
但这个也不是绝对的，目前2天期和7天期的，深市收益率就要略高于沪市，建议大家哪个收益高就买哪个。
（2）该如何选择逆回购期限？
沪深市场逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限。
需要特别注意的是，国债逆回购的计息是按照资金实际占款天数算的，也就是说你买的是一天期，但是资金实际占用了五天，那么就有五天的利息。
关于期限，记住一点就够了，长期意义不大，短期机会多。
一般情况下，我们将国债逆回购定义为一个资金的短期理财工具，长期品种的收益很一般，尽量选择在收益率飙高时做短期逆回购相对比较划算，这样还能避免资金长期占用，以免影响其他理财操作。
（3）什么时候做国债逆回购
下图是最近一年沪市一天期国债逆回购的收益走势：
从图中我们可以非常明显地看出，国债逆回购的收益波动非常大，而且高收益基本上都是出现在月末、季末、半年末和年末。也就是说，国债逆回购不是什么时候都适合做的，只有在这些特殊的时间点，国债逆回购的收益才会非常可观。
这些特殊的时间点，资金会比较紧张，国债逆回购的收益自然就高了。
这个收益，可能和股票等高风险的投资比起来可能不算什么，但是和银行存款、货基等比起来，算是相当可观的。
平常一般的日子里，国债逆回购收益可能比货基和银行存款还低，就没什么参与的必要了。
（4）一天之中，存在“最优”下单时段吗？
通常不存在所谓“最优”下单时段，日内最高收益率可能出现在上午，也有可能出现在下午。
今天一天期的最高收益就出现在临近收盘的时候，但从历史行情来看，一般接近收盘的时候收益会出现下滑，因为这个时候不买股票的人很多就把资金买入国债逆回购了，第二天再买入股票，所以尽量避免在2点以后进行下单。
最后，小钱还有一点需要提醒大家，国债逆回购的行情一直在变，而且变化很大，昨天5%不到，今天可能就飙到9%了，所以看到行情好的时候，就要赶紧买入，锁定收益。
对于想要购买国债逆回购的投资者，明天（12月27日）务必找机会下手，明天后天是年前的最后两个交易日，因此收益是最高的，但是如果后天买入的话，就没法享受元旦期间的收益了。
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本文作者：
华泰柏瑞基金 戴玲
如今，随着百姓可支配收入的提高和各种新型理财工具的推陈出新，“当家的”也迎来了新的挑战。在泛固定收益领域，资管新规逐步落地，对于“当家的”而言，打理资产也逐渐面临一些变化和挑战。面对纷繁复杂的环境，哪些是我们应该重点把握和关注的方向？
三条主线
1
经济增速中枢的逐渐下台阶和增长质量的不断提高
2
无风险收益率中枢的缓慢下移
3
银行理财净值化的趋势
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1、经济增速中枢的逐渐下台阶和增长质量的不断提高
随着国内经济增长质量的不断提升，未来中长期经济潜在增速将有逐步下台阶的趋势。经济的潜在增速由资本、劳动力和技术等因素共同决定。
➤ 资本方面看，未来边际资本回报率递减，对经济的拉动呈现减弱趋势；
➤ 劳动力方面看，我国劳动力增长趋势目前正在放缓，人口红利也在逐步削弱，这也是为什么政策面目前有一些积极应对的原因；
➤ 技术面看，技术进步代表的全要素生产率可能保持平稳甚至提升。
据此，根据央行2021年3月发布的《“十四五”期间我国潜在产出和增长动力的测算研究》，其测算结果表明2021年至2025年，中国经济潜在增速分别为5.7%/5.5%/5.5%/5.3%/5.1%，也即中国潜在经济增速将下降0.1-0.2%/每年。可以判断未来五年中国经济实际增速也将跟随潜在经济增速而下行，但是增长质量呈现不断提高的趋势。
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2、无风险收益率中枢的缓慢下移
利率实际上是由资金供需所决定，当投资的回报率高，实体部门融资需求强，则会抬高利率。同时利率也是被企业投资回报率所驱动，而企业投资回报率与经济走势较为相关，因而利率与经济走势也将为相关。从历史经验来看，名义GDP增速与10年国债到期收益率走势亦步亦趋。未来5-10年，中国经济增速中枢的下移也将会带动无风险利率中枢的下行。美欧日等发达国家的经验也已经表明，随着经济增速的下台阶，无风险利率中枢也呈现不断下行趋势。
图：主要发达国家/地区（美、英、日、台湾、韩国）：GDP增速均值在下台阶前后的变化/十年国债实际收益率均值在下台阶前后的变化拟合
数据来源：wind
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3、银行理财净值化的趋势
自2018年4月央行发布资管新规以来，资产管理行业也一直在积极响应，拥抱市场化的改革。以银行为代表的资产管理机构也在按照资管新规的规则逐步优化其旗下系列产品。经过三年以来的不断改革和优化，目前根据2021H1商业银行理财报告，净值型产品占全部理财产品存续余额的79.03%，较2021年年初上升11.75 个百分点；其中，开放式净值型产品余额占全部净值型产品比例为79.93%，取得了较为显著的进步和变化。2021年6月上旬，银行现金类理财管理新规进一步出台之后，银行现金管理产品规模从8万亿以上逐步回落，规模占比向30%的监管目标压降。（数据来源：《业理财市场半年报告》（2021年上））
心中把握以上三条主线之后，展现在各位“当家的”心中的理财图谱逐渐清晰。溯游从之，宛在水中央。在泛固定收益领域，一方面接受收益率市场化波动的常态，另外一方面在无风险利率中枢不断下移的大趋势下，多资产、多策略成了各位必须了解甚至逐渐熟悉和使用的方式方法。
多资产、多策略不是简单的固收+
大家耳熟能详的“固收+”策略今年表现不及预期。究其根源，主要和爆款产品的发行时间节点以及“+”部分的投资集中度有关，但这并不能说明这个系列产品生命力的失效，反而恰恰给予了后续管理人和投资者再思考和复盘的机会。对于投资者来说，无论是个人还是机构，很多都是大类资产配置专家，其一定是根据自身的资产属性去排布不同时间长短、不同风险偏好的产品。而对于我们管理人来说，通过专业化的投资管理使产品运作达到投资者的预期，是我们的目标。
那么目前固定收益类资产处在怎样的投资性价比位置上？后续多资产多策略的固收+产品又将如何布局？
今年以来，债券市场经历了节奏和斜率不同的两个阶段。第一阶段，从年初一直到6月末，收益率趋势和方向是下行，但是节奏和斜率较为温和，源于上半场的驱动因素是资金面宽松和机构欠配；而7月的全面降准无疑是打开了债市第二阶段的序曲，基本面的驱动加速了收益率下行的速度和斜率。目前10Y国债收益率处于2.83%左右的相对低位。未来从中短期看，变盘因素相对较少，但需要密切观察社融指标的边际变化。货币政策层面中期相对稳定且保持操作独立性；财政下半年发力形成实物工作量已经形成市场的预期；通胀、出口、地产这三个方面可能会带来一定的预期差，我们将保持密切关注和跟踪。
根据前序分析，随着我国经济增速中枢的下移和增长质量的提升，无风险收益率的中枢也有望随之下移，这也将进一步压缩利率波动的中枢和区间；再加上政策逆周期调节的精准度提升和银行理财新规的逐步落地，未来纯债型产品的收益率区间也将面临一个下台阶的过程。
对于“当家的”来说，一方面接受固定收益类产品净值市场化波动，一方面关注多资产多策略产品也是一个必然的趋势。在“+”部分资产的投资中如何做到和传统权益类产品不同的投资方法的使用，是我们作为投资管理人需要深度思考和布局的问题。
二十四节气之最美时节白露到来之际，暑气消散，神清气爽。
蒹葭苍苍，白露为霜。
所谓伊人，在水一方。
溯回从之，道阻且长。
溯游从之，宛在水中央。
——诗经.蒹葭
资管新规大时代逐步推进之际，溯回从之，道阻且长；
愿大家都能在理财新时代中溯游从之，顺流而进，拥抱资管大时代。
风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况。
原标题：既“富脑袋”又“富口袋” 建行数字化金融教育破题财富管理
来源：中国新闻网
原标题：既“富脑袋”又“富口袋” 建行数字化金融教育破题财富管理
来源：中国新闻网
中新网10月13日电 近年来，随着我国经济结构转型升级、利率市场化纵深推进，财富管理推动商业银行战略转型。金融作为现代经济的核心，对于推动经济高质量发展、促进共同富裕发挥着不可替代的作用。
建设银行始终坚持“以人民为中心”发展思想，通过打造数字化金融教育，帮助社会公众掌握金融消费知识，提升金融素养，理性参与金融活动，帮助消费者更加“懂金融”。积极践行新金融行动，大力发展普惠金融，不断优化金融产品与服务供给，以良好的金融产品和服务促进消费者“用金融”，让老百姓既“富脑袋”又“富口袋”，真正实现物质生活和精神生活都富裕。
打造“宣教+投教”新模式 探索投资者教育样板间
在市场波动的背景下，建设银行开展投资者教育恰逢其时，市场为银行打开了时间窗口。众所周知，资本市场的安全运行和功能发挥，离不开成熟理性的投资者群体。做好投资者教育，提高投资者的专业知识储备和金融素养，让投资者培养理性的投资理念和风险防范能力，有利于本市场的长期健康稳定。
建设银行在2022年财富季期间，开展以“为爱投资温暖相伴”为主题的系列投资者教育活动，旨在通过活动，养成百姓参与金融教育活动的习惯，营造全民学习金融知识氛围。活动期间，邀请十家基金公司金牌金融教育专家，聚焦“基金基础知识、资本市场风险教育、投资理财产品分类、合理量化风险适配性；树立长期投资理念、培育定投习惯、建立资产配置理念、防范非法金融活动”等八大主题，打造互联网金融教育盛宴，邀请大众担任评委，对基金公司讲师的精彩授课进行评选，财富季期间，营造全民参与氛围，全网络渠道发布活动宣传，引导社会公众理性看待市场波动，帮助社会公众成为理性投资者。
大连市分行营业部聚焦老年客群，在中山广场开展金融知识普及宣传活动
坚持科技赋能 数字化宣教助力投资者教育拓维升级
建设银行基于智能AI+VR+3D技术，打造“多彩消保3D数字化”宣教展厅，打破时空限制，集“知识性、趣味性、互动性”于一体，打造“标准化+特色化”金融教育内容库，丰富金融教育内涵，持续优化客户体验，通过一部手机实现金融知识走进寻常百姓家。
在上海，李老师是一名股票投资者，日常他喜欢与三五朋友一起分析沪深股市行情，经常聊着聊着就发现，参与股票投资的大部分中小投资人，其实并不具备合格投资者的素养，他们当中的很多人看不懂股票行情，更是依赖第三方平台了解股票市场信息，经常被所谓的真假消息迷晕了头脑，更在纷繁复杂的信息面前，不知所措。更有甚者，因为求财心切，遭到网络电信诈骗。近期，李老师了解到建行上海分行“多彩消保3D展厅”已经正式对外发布，兴奋地拿起手机扫码体验数字展馆。
在他看来，这样的金融创新，让他第一次有身临其境的体验，金融知识“触手可及”，切身感受到畅游在金融知识的海洋，安全感、幸福感倍增。同时，上海市分行针对大众客户积极开展投资者教育活动，线上线下相结合，构建立体式金融教育模式。在植树节期间，举办了《种一棵树，读一本书》线上品书会专题活动，引导客户丰富投资理财知识。“奋斗季”“造福季”期间，积极引导大众客户参与数字化宣教活动，养成金融消费者“学金融、用金融”的良好习惯。
自主研发在线问卷 开展“龙财富”敏捷体验
本着“更懂你的客户”，充分做好客户的“KYC”，建设银行在“财富季”期间，面向社会公众开展“龙财富”敏捷体验活动。运用数字化打法，深度洞察商机，聚焦客户金融属性，探索数字化客户经营新模式。客户经理线上邀请社会公众，通过手机微信扫码活动海报，完成对建行产品及服务的量化打分，精准定位，问诊把脉，敏捷感知客户需求，及时获取客户痛点信息，为产品及流程优化提供数据支撑。
在四川，张阿姨是喜欢参加建设银行数字化金融教育活动，每次活动后都要分享海报给身边的老年朋友，并且邀请他们参加“龙财富”敏捷体验调查活动，张阿姨说“作答这个问卷，让我对建行销售的投资理财产品有更多的认识。以前，我从没有静下心，问自己，到底哪家银行的理财产品好，通过这样的方式，我明白了，原来我对建行的产品很满意。”
张阿姨是无数金融消费者的代表，他们时常因为不懂自己的投资喜好，不了解理财产品属性，不能准确掌握理财产品信息而错投、乱投、盲投，更在不了解产品结构的情形下，无法清醒地认识到自己的风险偏好，购买与自己风险承受能力不相匹配的产品，导致对投资理财产品的产生非理性认识，造成“差强人意”的投资理财产品体验。建设银行“龙财富”敏捷体验在线问卷调查互动，正式用“快捷、方便、安全、灵活”的方式，让大众投资者更懂自己、更懂产品、更懂品牌，更好掌握自己的金融消费能力及投资取向，以便建设银行不断完善和改进产品设计结构，不断优化服务流程，为大众客户提供日臻完美的服务。
四川省分行开展金融知识教育宣传服务月活动，向客户普及金融知识
展示丰富产品货架 建立常态化产品信息查询机制
在全球市场持续波动的背景下，随着资管产品净值化转型，底层资产的价格波动更加直观地反应在产品净值走势上，产品净值能更为真实、直接地反映出产品的实际运行情况。同时，基金产品收益不确定性加大，不再呈现普涨的态势。市场情况的变化，更需要通过加强投资者教育引导投资者正确认识市场风险，提高投资者的风险意识和理性参与能力。理性投资形态的养成，有助于推动资本市场形成“卖者尽责、买者自负”的环境和良好的生态。
在广东，陈老师经常因为记不住理财产品到期日而发愁，经常是在子女帮忙的情况下，来到网点办理通过柜台查询理财产品持有信息业务。客户经理在不经意间，发现了陈老师是一位有良好投资理财意识的优质客户，只是因为不了解且不熟悉网上银行的操作，才不得不来到网点办理查询业务。
经过网点客户经理的耐心细致指导，如今的他已经可以轻松上网查询理财产品信息，兴奋地对建行员工说：“自从学会了使用手机银行和网点银行，我不担心下雨天出门了，在家里也可以查询我的理财产品净值信息，也可以查询到期日期了。”
构建陪伴客户全周期“定制化、专属化、特色化”金融教育
聚焦数字时代，建设银行不断深化“以客户为中心”的经营理念，不断探索零售业务转型升级，逐步实现从紧盯单一存款到围绕全量资金经营，以“资产端、负债端”单一视角到个人客户“资产负债”综合经营一张表多维视角转变；从紧盯单一产品销售，到构建一揽子投资理财产品销售策略，从而实现从多元化产品供给到投研投顾组合型资产配置策略转型升级。
北京市分行走进周边社区，开展金融知识宣传活动
在北京，张叔叔是一名企业家，子女长期在国外定居，他独自一人在国内经营企业，遇到市场环境不好，他经常与建设银行北京市分行的客户经理拉拉家常，寻求帮助。在他看来，国内经济长期向好的趋势虽然不会变，但面对错综复杂的国际局势，外汇价格走势无法准确把握，让他在从事国际贸易的过程中，很难准确研判市场，更难把握贸易结算货币的选择。
财富季期间，建设银行北京市分行携手合作公司开展“为爱投资温暖相伴”金融知识教育线下论坛活动，邀请业内专家就全球经济形式、资本市场走势及外汇政策进行深入分析与解读，聚焦资产增值、家族财富传承、子女留学教育、养老储蓄保障等热门话题开展讨论，帮助大众客户了解资本市场。活动中，张叔叔感慨道：“现在的我最需要的不仅仅是金融知识，更需要如同建设银行一般的温暖相伴，给我这样的小微企业经营者抵抗‘寒冬’的力量，与我们站在一起携手走向未来。”