来源:雪球App,作者: 牧财人,(https://xueqiu.com/3711779899/228207815)
如果你既想获得高收益,又不想损失本金 结构性存款或许是一个不错的选择。
结构性存款就是在普通存款的基础上嵌入各类期权,以存款的部分收益作为期权费投资衍生品,从而获得相关的浮动收益。即你获得的收益由两部分组成,分...
来源:雪球App,作者: 牧财人,(https://xueqiu.com/3711779899/228207815)
如果你既想获得高收益,又不想损失本金 结构性存款或许是一个不错的选择。
结构性存款就是在普通存款的基础上嵌入各类期权,以存款的部分收益作为期权费投资衍生品,从而获得相关的浮动收益。即你获得的收益由两部分组成,分别是固定的存款收益和浮动的期权投资收益。
常见的期权结构有香草看涨结构、双向不触碰结构和二元看涨结构。以下示例不涉及任何真实产品,不作为任何投资建议。
1、香草看涨结构
下跌保本,上涨无限,适合人群为低风险偏好却又渴望获得高收益者,适合时期为标的指数波动上涨时期。
假设以指数为挂钩标的,存款的年化收益率为1.5%,行权价为当前的中证500指数收盘价
①如果到期时指数的涨幅为5%,则到期年化收益率为1.5%+60%*5%=4.5%。
②如果到期时指数的涨幅为-5%,则到期年化收益率为1.5%+60%*0=1.5%
2、双向不触碰结构
若挂钩标的行情在某一区间震荡,则投资者可以获得既定的高收益。这是一种比较保守的涨跌双赢结构,也可以由此延伸出单项不触碰结构等。适合人群为对市场波动有一定认识的投资者,适合时期为挂钩标的上下波动的横盘整理时期,如当前的股市。
假设以指数为挂钩标的,存款的年化收益率为1.5%,波动上限为8%,波动下限为-5%,既定的浮动收益为5%,则
①期权观察日当天指数的涨幅大于-5%,同时小于8%,则到期年化收益率为1.5%+5%=6.5%。
②期权观察日当天指数的涨幅小于-5%,或者大于8%,则到期年化收益率为1.5%。
3、二元看涨结构
若挂钩标的期末价格≥行权价,则投资者就可以获得既定的高收益,否则就会获得约定的低收益,也可以由此延伸出价差期权,二元看跌,鲨鱼鳍结构等。适合人群为对市场行情趋势有一定认识的投资者。
假设以指数为挂钩标的,存款的年化收益率为1.5%,规定标的期末价格涨幅≥5%,则最高收益为5%,否则获得保底收益1.5%
①期权观察日当天指数的涨幅≥5%,则到期年化收益率为1.5%+5%=6.5%。
②期权观察日当天指数的涨幅<5%,则到期年化收益率为1.5%。
当前货币型基金的收益已经越来越低,甚至出现了扣除手续费后净收益为负的情况,而结构性存款已经可以提供不弱于的保底收益,并且可以通过嵌入期权结构以争取更高的收益,甚至达到债券型基金的年化收益。
当然,相比于货币型基金,结构性存款的买入门槛普遍较高,同时要付出一定的流动性成本。如我上个月买入的结构性存款的门槛就是1万元,最低年化收益是1.5%,投资期限是38天。
结构性存款可以提供最低收益,一般最低收益越低,最高收益就越高。比较适合那些愿意为较高收益冒一些风险,但又不愿损失本金的投资者。比如我这种辛苦的打工人,有一部分决不能亏损的资金,就可以通过买入结构性存款进行理财,在锁定最低收益的同时,争取一下较高的收益。
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